De herverkiezing van Donald Trump tot president had aanvankelijk weinig effect op de dekkingsgraad van Nederlandse pensioenfondsen, zo schrijft Sameer van Alfen op de website PensioenPro. De dekkingsgraad is belangrijk omdat die aangeeft of een pensioenfonds genoeg vermogen heeft om de pensioenen nu en in de toekomst te betalen. Bij Trumps eerste verkiezing in 2016 schoten de rentes en aandelen snel omhoog, wat gunstig uitpakte voor pensioenfondsen, maar dit effect bleef dit keer vooralsnog uit.
Pensioenfondsen zijn momenteel vooral gericht op de invoering van de Wet toekomst pensioenen (Wtp), en minder op politieke veranderingen in de VS. Financieel experts denken echter wel dat Trumps economische beleid van invloed kan zijn op de markten, vooral als hij de rente in Amerika verhoogt. Stijgende Amerikaanse rentes kunnen ook de Europese rente beïnvloeden, wat weer gevolgen heeft voor pensioenfondsen. De meeste Nederlandse fondsen hebben inmiddels hun risico’s op renteschommelingen echter afgedekt.
Verder kan Trumps beleid om importtarieven in te voeren voor meer inflatie zorgen, zowel in de VS als mogelijk in Europa. Voor beleggers is vooral de volatiliteit van de markt belangrijk, aangezien pensioenfondsen stabiele rendementen nodig hebben. Trumps handelsbeleid, zoals hogere importtarieven, kan ook Europese bedrijven raken, wat weer effect kan hebben op de aandelenportefeuilles van pensioenfondsen.
Ook duurzaamheid komt in het geding: Trumps afwending van internationale klimaatdoelen kan leiden tot minder druk op Amerikaanse bedrijven om te verduurzamen. Nederlandse pensioenfondsen zullen hierdoor mogelijk strenger moeten selecteren op hun groene investeringen in Amerikaanse bedrijven.
Hoewel pensioenfondsen geen directe aanpassingen hebben gedaan door Trumps herverkiezing, zullen ze zijn beleid scherp in de gaten houden, vooral als het economische en geopolitieke gevolgen heeft die wereldwijd doorwerken.
